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招商核心优选基金经理付斌致投资者:相信真成长的力量
作者:admin    发布于:2019-12-18 17:09    文字:【】【】【
摘要:12月18日,由明星基金经理付斌担纲的招商核心优选股票型基金结束募集宣告成立。公告显示,在短短20个工作日的募集时间里,该基金募集规模达39.09亿元,有效认购户数3.88万户,成为...

  12月18日,由明星基金经理付斌担纲的招商核心优选股票型基金结束募集宣告成立。公告显示,在短短20个工作日的募集时间里,该基金募集规模达39.09亿元,有效认购户数3.88万户,成为今年以来为数不多的首募规模在40亿元量级的主动权益型基金之一。以下为招商核心优选基金经理付斌致投资者的一封信——相信真成长的力量。

  招商核心优选股票型基金于今日成立,作为基金经理,我衷心地感谢各位投资者的支持。于我们而言,每一分钱都代表着一份沉甸甸的信任,此刻深感责任重大,未来必将全力以赴。

  我本人在2008年1月进入基金行业从事研究工作,2015年1月开始正式任职基金经理。过去这些年来,我经常根据自己在投资上所经历的一些经验和教训做复盘反思,慢慢发生了一些转变,并铸造了自己的投资理论:一是“从加法到减法”,二是“从知识到方法”。

  首先来说说“从加法到减法”,这一点体现在所投资的行业上,也体现在投资方法上。还记得我刚做研究员时,主要研究7个行业,开始做基金经理后,面对的是28个行业。因此花费了很多时间去听路演、看报告、做调研,然而也只能了解到一个轮廓而已。广度和深度永远是矛盾的,学着对行业做减法,聚焦形成个人的能力圈。投资方法也一样,刚开始做基金经理恨不能十八般武器都用一遍,比如高送转、资产注入、转型、K线图等等。其实我们在实际投资中就会逐渐认识到,有些方法并不科学,也有很多方法并不适合自己。现在我只坚信一点——利润驱动价值,价值带动股价。

  另一个大的转变是“从知识到方法”。我刚开始做投资时,总是想学更多知识,想覆盖更多行业更多公司,但实际上方向比速度更重要,投资方法对投资业绩影响更大。这些年来,我主要有四点心得体会。

  第一、公司的治理是第一位的,一只木桶能装多少水取决于其短板所在,而公司治理则是木桶底部的那块板。如果底部漏水,公司治理就无从谈起。

  第二、趋势比估值更重要。“宁在航母上寻石头,不去破船里找黄金。”公司所在行业的景气度非常重要,在景气度下行的行业里找到牛股的难度是非常大的。

  第三、相信真成长的力量。可能有投资者还记得2015年上半年的市场,当时的我无法认可那些所谓的“成长股”逻辑,这些公司后来也纷纷跌落神坛,最主要的原因就是业绩萎缩。从长期来看,真成长的公司,其业绩一定具备真正的成长性。

  第四,耐得住寂寞,才能守得住繁华。我深刻地记得一位同行说过的话,“二级市场的基金经理就应该像PE一样去做投资。”PE投资的时间比较长,变现比较慢,所以在投资之前一定要做审慎而深入的尽调。反观二级市场因为流动性比较好,追涨杀跌、高换手率的情况就多了很多。其实我们应该像PE学习,把眼光放得更加长远,专业理性地评估公司的长期价值,然后慢慢等待价值兑现的那一刻。

  对于回撤和风险控制,股票和股票型基金都是高风险资产,在未来的管理中,我会通过行业和个股的相对分散尽量规避。需要强调的是,基金净值波动不可避免,但一定要相信真成长的力量。真成长必定能够穿越周期,走出长期向上的收益曲线!

  作为基金经理,我的使命就是通过不懈的努力,通过行之有效的理论和方法,帮助投资者找到真成长的公司,为投资者创造更多超额收益。再次感谢您的信任,在未来的日子里,我们必将不负重托,全力以赴。期待能在投资这条道路上与您长期相伴!

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标签: 招商

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