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作者:admin    发布于:2020-07-17 06:50    文字:【】【】【
摘要:首页(百事2娱乐)首页 主管qq-71872511 宏观:6月份出口同比增速小幅上行,出口仍然较为强势。我国2季度出口表现超过预期,海外经济衰退对我国出口的打击并未显现,我国出口韧性较...

  首页&(百事2娱乐)&首页主管qq-71872511宏观:6月份出口同比增速小幅上行,出口仍然较为强势。我国2季度出口表现超过预期,海外经济衰退对我国出口的打击并未显现,我国出口韧性较强。6月份出口金额2137亿美元,出口金额超过2000亿美元,出口仍然较为强势。电子产业链出口有所分化,需求受到的影响正在显现,但最新的韩国出口上行,全球正在缓慢复苏。鉴于全球需求仍然处于弱势,我国新出口订单处于低位,未来我国出口仍然有压力。虽然全球经济在缓慢复苏,但复苏后需求可能仍然处于弱势,同时我国PMI数据显示,新出口订单持续处于低位,我国3季度出口仍然有压力。

  计算机:我们看好数字经济、信创时代下多场景在5G+AIOT时代的应用前景。自下而上方面,我们始终关注财务指标健康,ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。推荐组合深信服、恒生电子、东华软件、创业慧康、拓尔思、迪普科技、中新赛克、视源股份、纳思达等公司。

  科创板:科创50指数推出,有望加速科创板投资去散户、机构化进程,由于处于科技新基建风口之下,整体较高的研发投入以及募投项目带来的高成长预期,叠加高流动性溢价,我们认为科创板享受较高。

  美国6月工业产出环比升5.4%,预期升4.3%,前值升1.4%;产能利用率为68.6%,预期67.7%,前值64.8%;制造业产出环比升7.2%,预期升5.6%,前值升3.8%。制造业产能利用率为66.9%,前值62.2%。美国6月进口物价指数同比降3.8%,预期降3.7%,前值降6.0%;环比升1.4%,预期升1.0%,前值升1.0%;出口物价指数同比降4.4%,前值降6.0%;环比升1.4%,预期升0.8%,前值升0.5%

  美联储的褐皮书报告显示,由于许多州解除了封锁令,消费活动开始恢复,美国经济在7月初出现了复苏萌芽,但前景仍然高度不确定。所有地区的零售销售增长,车辆销售的反弹突出,食品与饮料销售持续增长。休闲与娱乐开支出现改善,但仍然远低于2019年同期水平。

  英国宣布在建设5G网络时禁用华为设备。德国政府表示,目前并不希望拒绝与任何设施供应商或任何国家合作。应制定对移动网络运营商的安全要求,以便仅从可信赖的供应商和制造商那里获得核心基础设施的组件。

  加拿大央行维持利率在0.25%不变,符合预期;继续每周至少50亿加元大规模资产(加拿大政府债)购买;将维持政策利率在有效利率下限,直至经济闲置得到吸纳,可实现2%通胀目标。

  日本央行按兵不动,预计2020财年GDP将萎缩4.7%,此前预期萎缩3%-5%;2021财年GDP增速预期为3.3%,此前为2.8%;2020财年核心通胀预期为-0.5%,2021财年为0.3%。

  欧佩克代表称,欧佩克+原则上同意8月降低减产限额。欧佩克+文件显示,8-9月,欧佩克将减产770万桶/日,伊拉克及其他产油国补偿性减产84.2万桶/日。

  国务院常务会议部署深入推进大众创业万众创新,重点支持高校毕业生等群体就业创业;要求用好地方政府专项债券,加强资金和项目对接、提高资金使用效益;会议通过《中华人民共和国预算法实施条例(修订草案)》。

  国务院常务会议指出,要加大对创业创新主体支持,对首次创业并正常经营1年以上的返乡入乡创业人员,可给予一次性创业补贴。鼓励双创示范基地建设大中小企业融通、跨区域融通发展平台。鼓励金融机构开展设备融资租赁和与创业相关的保险业务。取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。

  发改委等13部门联合发文,支持新业态新模式健康发展,激活消费市场带动扩大就业,打造数字经济新优势。积极探索便捷化线上办公等线上服务新模式,加快推进产业数字化转型;鼓励发展微商电商、网络直播等新个体经济,培育发展生产资料共享等共享经济新业态。

  国家绿色发展基金股份有限公司正式成立,注册资本885亿元。基金第一大股东为财政部,持股比例为11.30%;国开行及五大行均持有股份。基金首期主要投资于长江经济带沿线十一个省(市),投资重点是环境保护和污染治理、清洁能源等领域。

  证监会:将全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求,严厉查处重大违法犯罪案件,推动强化民事赔偿和刑事追责力度,显著提升证券违法违规成本,切实保护投资者合法权益。

  我国继续对稀土矿实行开采总量控制。自然资源部、工信部公布,2020年度全国稀土矿开采总量控制指标为14万吨,全国钨精矿开采总量控制指标为10.5万吨。

  TCL科技超百亿收购中环集团即将尘埃落定。TCL科技公告称,收到天津产权交易中心通知,经评议小组评议并经转让方确认,公司成为天津中环集团100%股权的最终受让方。目前,交易双方尚未签署最终交易协议。中环集团于5月20日起,在天津产权交易中心公开挂牌转让并依法定程序公开征集受让方,拟征集受让方一家,股权转让比例合计为100%,转让底价1097436.25万元。

  周三(7月15日),上证指数收盘跌1.56%报3361.3点,深证成指跌1.87%报13734.13点,创业板指跌1.6%报2813.06点。两市成交额1.57万亿元,较上个交易日(1.7万亿元)量能缩量近1成;连续8个交易日突破1.5万亿元;北向资金全天净卖出27.06亿元,尾盘略有回流,近4个交易日有3日呈净卖出态势。

  A股高开低走震荡下挫,市场连续调整,三大股指早盘均跌超2%,沪指再失3400点。2娱乐)&首页午后股指实现反抽,创业板指率率先翻红,不过尾盘券商、半导体板块下挫,股指再度走弱。两市仅699股上涨,跌停个股近百只。高位股大幅回调,获利盘抛售意愿强烈。行业板块方面,业绩预增概念持续爆发,京威股份、南京公用、山东路桥、宝新能源、宁波东力、中大力德、海顺新材、星云股份、北新建材等10余股涨停。文旅部印发通知恢复跨省团队旅游,旅游股受益掀起涨停潮,云南旅游、张家界、西安旅游、桂林旅游、三特索道、黄山旅游等近20股涨停。医药股活跃,海南海药、长江健康、冠昊生物、广誉远、西藏药业涨停。食品饮料板块持续上攻,保龄宝、绝味食品、道道全、煌上煌涨停。PVC糊树脂概念横空出世,沈阳化工10连板,新金路、英力特、氯碱化工、君正集团、中泰化学、首页&(百事三友化工涨停。水利建设板块大跌,钱江水利、国统股份、青龙管业跌停。半导体概念下挫明显,闻泰科技、晶方科技、同有科技、申通地铁、景嘉微、高新兴等跌停。5G概念遭重挫,神州泰岳、光弘科技、崇达技术、新易盛、富春股份等跌停。科创板股票大跌,沪硅产业逼近跌停,天智航、奥福环保、卓易信息、赛诺医疗等20股跌超10%。高位股大幅回调,华宝股份、华钰矿业、星徽精密、鼎捷软件、云南锗业、深振业A、苏宁易购、海航基础等跌停。短期的A股市场将随着应对新冠疫情风险的流动性宽松与“六保”政策的发力而呈上行的态势。部分行业和指数将呈现高弹性。应关注新冠疫情防控进程及持续宽松流动性的因应力度,市场基本面预期差、资金面超预期宽松对市场的煽动。

  现金牛组合(不分先后)包括:捷佳伟创(300724.SZ)、三江购物(601116.SH)、华夏银行(600015.SH)、中国人保(601319.SH)、万孚生物(300482.SZ)、中信证券(600030.SH)、苏泊尔(002031.SZ)、南京银行(601009.SH)、航民股份(600987.SH)、思维列控(603508.SH)。(分析师:洪亮)

  宏观:出口韧性仍然较强,3季度面临订单减少压力—2020年6月进出口点评

  6月份出口同比增速小幅上行,出口仍然较为强势。我国2季度出口表现超过预期,海外经济衰退对我国出口的打击并未显现,我国出口韧性较强。6月份出口金额2137亿美元,出口金额超过2000亿美元,出口仍然较为强势。电子产业链出口有所分化,需求受到的影响正在显现,但最新的韩国出口上行,全球正在缓慢复苏。鉴于全球需求仍然处于弱势,我国新出口订单处于低位,未来我国出口仍然有压力。虽然全球经济在缓慢复苏,但复苏后需求可能仍然处于弱势,同时我国PMI数据显示,新出口订单持续处于低位,我国3季度出口仍然有压力。

  6月份出口同比增速小幅上行,出口仍然较为强势。我国2季度出口表现超过预期,海外经济衰退对我国出口的打击并未显现,我国出口韧性较强。进口仍然大幅回落,原材料价格下跌带来了进口的回落。6月份出口金额2137亿美元,出口金额超过2000亿美元,出口仍然较为强势。2季度我国出口远好于全球主要制造业国家,可能是由于我国疫情控制较好,出口更为顺畅,表现为我国劳动密集型产业产品出口上行。电子产业链出口有所分化,需求受到的影响正在显现,但最新的韩国出口上行,全球正在缓慢复苏。鉴于全球需求仍然处于弱势,我国新出口订单处于低位,未来我国出口仍然有压力。虽然全球经济在缓慢复苏,但复苏后需求可能仍然处于弱势,同时我国PMI数据显示,新出口订单持续处于低位,我国3季度出口仍然有压力。

  进口方面有所回升,但进口额仍然处于低位,汽车产品进口仍然走低,受到国内消费低迷以及海外停工影响。主要原材料进口数量上行,但价格仍然处于低位,进口增速总体下行。

  6月份出口小幅上行,韩国出口有所恢复,我国出口表现仍然优秀。2季度出口录得0.22%的正增长,但3季度受到订单下降、人民币汇率上升,出口仍然有压力,我们预计3季度出口增速-3.74%。

  进口仍然不够乐观,我国消费仍然表现疲软,进口单月额度恢复至1600亿美元,仍然低于历史均值。随着我国经济恢复,进口增速预计有所上行,预计3季度进口增速-5%左右。

  6月份出口继续回落,对产业链国家的出口下行,对美国出口回升,对欧盟出口下降,现阶段仍然是疫情对主要国家的需求打击较大,经济大幅萎缩,全球需求回落,而随着疫情好转需求的恢复至疫情前仍然需要时间,但最坏的时间段应该已经过去。

  6月份原材料进口中,各种原材料的进口数量大幅增加。大豆的进口仍然较为旺盛,铁矿石到港数量上行。5月份新冠疫情对全球的影响减弱,航运恢复,各种原材料到港增加。大豆进口数量1116万吨,1-6月份我国进口大豆4504万吨。我国大豆进口市场已经全面恢复,6月份进口数量预计继续回升。由于我国与美国贸易协议的影响,未来我国对农产品的进口保持高增速。6月原油到港量上行34.3%,但原油价格处于低位,带动进口进口金额仍然下降。

  全球主要消费国美国和欧洲的需求已经萎缩,但最坏的时间已经过去,未来需求会逐步好转。6月份受到疫情影响较小的东南亚国家出口仍然正增长,但恢复至疫情前水平有困难。6月份对产业链的韩国、日本和台湾的出口分化,对韩国和日本出口下行,对台湾出口上行,电子半导体产业链景气度仍在。而疫情稍有缓解后,中美之间是下半年我国出口的不确定性因素。我们预计3季度我国出口增速可能在-3.7%左右。

  进口方面受到国内需求的影响,大宗商品进口上行,这是航运恢复后的小幅爆发,但未来大豆进口有预期大幅上行,预计进口逐步好转。

  2020年总体来看,发达国家需求萎缩已经成为定局,即使恢复也是反弹,恢复至疫情前的水平需要较长事件,而发达国家的经济景气度影响着新兴市场的变化。但我国出口表现出较强的韧性,我国疫情后恢复情况较好,这些保证了我国出口增速下滑速度低于其他主要生产国。我国出口3、4季度面临订单减少的压力,出口额比去年略有下行,进口比上半年有所好转,但仍然低于2019年同期。我们预计2020年出口增速-4%左右,进口增速-5%左右。(分析师:许冬石)

  随着国内资本市场改革提速,内因+外因共同推动金融IT产业持续发展。

  内部因素:科技进步是IT产业发展的内部动力,目前国内金融业正在迈向智能金融时代,金融云的应用为其他新兴技术的使用奠定了基础,数据显示87%的金融机构存在上云需求,70%企业选择自建云平台为主要部署方式,未来3年国内金融云市场有望突破90亿美元,复合增长率达到40%。人工智能对于历史数据完善,量化需求较多的金融行业存在大量需求,以智能投顾为例,2020年中国智能投顾管理资产规模预计达到1884.7亿元。

  外部因素:1)数字化投资周期开启,IT投资周期约为5年左右,从2015年后,国内金融IT资本支出保持在相对低点,预测在2020-2022年间国内金融IT资本支出提升14%-15%。2)金融监管环境放松,产业支持政策频出。2018年后,国内金融监管环境趋于放松,鼓励金融创新;近期,创业板注册制改革,科创板单次T+0政策和DCEP的政策讨论,业务模式创新预计会对市场带来近百亿规模增长。3)信创主题明确,目前国内银行业正在加速替换为分布式IT架构,进行软硬件兼容改造,仅该细分领域预计有望带来约893.3亿元市场空间。

  此外,信创产业迎来黄金发展期,6月以来,多地信创项目开始铺开,信创企业集中签约、信创产业联盟相继成立。预计未来一段时间,各地将进入信创政策落实期,地方招商引资有望提速。

  我们看好数字经济、信创时代下多场景在5G+AIOT时代的应用前景。自下而上方面,我们始终关注财务指标健康,ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。推荐组合深信服、恒生电子、东华软件、创业慧康、拓尔思、迪普科技、中新赛克、视源股份、纳思达等公司。

  行业竞争加剧的风险。中美摩擦的风险。受疫情影响供应链风险。(分析师:吴砚靖)

  7月22日,科创板将迎来开板一周年解禁,将有1.94亿限售股上市流通,解禁规模达2175.17亿元。从绝对数量来看,待解禁市值居前的公司有中微公司(1439.74亿元)、澜起科技(1324.14亿元)、中国通号(687.14亿元)、虹软科技(402.96亿元);从解禁比例来看,待解禁股份占总股本超过50%的公司共有4家,分别是西部超导(60.82%)、天宜上佳(57.46%)、虹软科技(55.11%)与容百科技(52.07%)。多角度看科创板解禁潮预计对市场冲击有限,科创板首批解禁总市值占A股总市值比例为0.28%,占科创板总市值比例为8.84%。对比2010年创业板首批解禁当日创业板指数上涨4%,解禁前一周创业板指数上涨5.04%,解禁后一月创业板指数上涨6.3%;此外多元化的减持方式,也能起到一定缓冲作用。

  上周科创板周平均涨跌幅为14.06%,其中119家公司上涨,4家公司下跌。本周新股:本周科创板共有5只股上市,分别为天智航-U(688277.SH)、中科星图(688568.SH)、迪威尔(688377.SH)、国盾量子(688027.SH)、云涌科技(688060.SH)。截止7月10号,科创板上市公司共123家。市场活跃度:从日均成交额来看,本周较上周呈上涨趋势,日平均成交额为510.13亿元,与上周相比上涨206.64亿元,日均换手率为13.87%,相比上周上涨4.27%。

  科创板整体估值情况:本周五科创板市盈率为100.42倍(剔除负值),与上周相比估值水平上升(上周86.19,剔除负值)。按一级子行业分类来看,生物医药领域是所有行业最高,行业PE水平为138倍,节能环保领域是所有行业最低,为68倍。按二级子行业分类来看,互联网与云计算、大数据服务行业市盈率为238倍,居所有行业最高,生物质能产业行业PE水平为33倍,居所有行业最低。

  科创50指数推出,有望加速科创板投资去散户、机构化进程,由于处于科技新基建风口之下,整体较高的研发投入以及募投项目带来的高成长预期,叠加高流动性溢价,我们认为科创板享受较高估值可能会成为常态。建议通过重点跟踪如下指标:易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入,综合考量,当前时点建议关注:虹软科技、澜起科技、乐鑫科技、南微医学、心脉医疗、杭可科技、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息、普门科技等公司。

  解禁风险;受疫情影响部分企业存在供应链风险;技术迭代较快的风险;市场竞争加剧的风险。(分析师:吴砚靖)

  地址:中国北京西城区金融大街35号国际企业大厦C座100033客服电线或传真电子邮箱:/font>


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